Vuoden 2002 lopussa Suomessa toimi 45 pääomasijoitustoimintaa harjoittavaa Suomen pääomasijoitusyhdistys ry:n jäsentä. Toimialakysely suunnattiin 43 yhteisölle, ja vastausprosentiksi saatiin 86 prosenttia.

Ulkomaisten pääomasijoitusyhteisöjen Suomeen tekemiä sijoituksia ei ole tilastoitu tutkimuksessa, ellei yhteisöllä ole vakinaista toimipistettä Suomessa. Myös suuryritysten harjoittama Corporate Venture Capital -toiminta ja yksityishenkilöiden, ns. bisnesenkeleiden, harjoittama sijoitustoiminta on rajattu tutkimuksen ulkopuolelle.

Tehdyt sijoitukset 2002

Suomalaiset pääomasijoittajat tekivät vuoden 2002 aikana yhteensä 462 sijoitusta 391 miljoonalla eurolla. Kaikkiaan sijoituksia tehtiin 259 kohdeyritykseen. Edellisvuoteen verrattuna sijoitusten arvo kasvoi 15 prosenttia. Kohdeyritysten määrä puolestaan hieman väheni. Vuonna 2001 pääomasijoittajat tekivät 449 sijoitusta yhteensä 340 miljoonalla eurolla. Tällöin sijoituksia tehtiin 294 kohdeyritykseen.

Edellisvuoden suuntauksen mukaisesti pääomasijoitusten painopiste siirtyi aiempaa selvemmin jo portfoliossa olevien yritysten jatkorahoittamiseen. Vuonna 2002 tehtiin 136 ensisijoitusta uusiin kohdeyrityksiin ja 326 sijoitusta jo portfoliossa oleviin yrityksiin. Euromääräisesti tarkasteltuna painopiste on edelleen ensisijoituksissa, jotka kasvoivat 282 miljoonaan euroon. Vuonna 2001 ensisijoituksia tehtiin yhteensä 221 miljoonalla eurolla. Ensisijoitusten arvon kasvuun vaikuttavat osaltaan muutamat suuret johdon yritysostoihin suunnatut sijoitukset. Jatkosijoituksia tehtiin 109 miljoonan euron arvosta vuonna 2002. Ensisijoitusten keskikoko oli keskiarvolla mitattuna 2 074 000 euroa ja jatkosijoitusten 334 000 euroa.

Yksityiset pääomasijoittajat tekivät sijoituksia 349 miljoonalla eurolla ( 89%) ja julkiset pääomasijoittajat 42 miljoonalla eurolla (11 %). Julkiset pääomasijoittajat keskittyivät erityisesti siemen- ja tervehdyttämisvaiheessa olevien yritysten rahoittamiseen. Yksityisen sektorin pääomasijoittajat puolestaan vastasivat lähes kokonaan nopean kasvuvaiheen yritysten ja johdon yritysostojen rahoittamisesta.

Vuoden 2002 aikana suomalaiset pääomasijoittajat keskittyivät edellisvuoteen verrattuna hieman kypsempien yritysten rahoittamiseen. Nopeassa kasvuvaiheessa oleviin yrityksiin tehtiin vuoden 2002 aikana sijoituksia 149 miljoonalla eurolla (38 %). Seuraavana tulivat johdon yritysostot, joihin sijoitettiin 130 miljoonalla eurolla (33 %). Siemenvaiheen yrityksiin tehdyt sijoitukset olivat yhteensä 29 miljoonaa euroa (7 %), käynnistysvaiheen yrityksiin 35 miljoonaa euroa (9%) ja aikaisen kasvuvaiheen yrityksiin tehdyt sijoitukset 33 miljoonaa euroa (8 %). Kun vuonna 2001 noin puolet sijoituksiin käytetystä pääomasta kanavoitiin siemen-, käynnistys- ja aikaisen kasvuvaiheen yrityksiin, niin vuonna 2002 kyseinen osuus väheni neljännekseen.

Lukumääräisesti tarkasteltuna aikaisen kasvuvaiheen yritykset saivat sijoituksia kuitenkin lähes samassa suhteessa kuin vuonna 2001. Siemenvaiheeseen tehtiin 95 sijoitusta (21 %), käynnistysvaiheeseen 84 sijoitusta (18 %), aikaiseen kasvuvaiheeseen 106 sijoitusta (23 %), nopeaan kasvuvaiheeseen 132 sijoitusta (29 %) ja johdon yritysostoihin 29 sijoitusta (6 %). Kehitysvaiheiden määritelmät on esitetty liitteessä 3.

Sijoitusten jakaantumisessa toimialoittain näkyi perinteisten toimialojen osuuden kasvu. Uudet kohdeyrityssijoitukset kohdistuivat hieman perinteisemmille aloille, kuten palveluihin, elektroniikkaan sekä teollisuustuotantoon ja -palveluihin. Toimialoittain tarkasteltuna sijoituksia tehtiin eniten palvelualan yrityksiin (112 M€), mikä vastaa 29 prosenttia kokonaismäärästä. Seuraavaksi suurimmat alat olivat tieto- ja viestintäteknologia, ICT (61 M€, 16 %), Life Sciences (56 M€, 14 %) sekä elektroniikkayritykset (50 M€, 13 %). ICT-sektoriin kuuluvat tietotekniikka, telekommunikaatio, internet-teknologia ja muu viestintä. Life Sciences -aloihin luetaan lääketiede ja bioteknologia.

Kappalemääräisesti tarkasteltuna eniten sijoituksia tehtiin ICT-alan (143 kpl, 31 %), Life Sciences -alan (86 kpl, 19 %) ja palvelualan (47kpl, 10 %) yrityksiin.

Vuoden 2002 aikana suomalaisiin yrityksiin tehtiin sijoituksia yhteensä 301 miljoonalla eurolla (79 %). Ulkomaille tehtiin sijoituksia yhteensä 90 miljoonalla eurolla (23 %). Ulkomaille suunnattujen sijoitusten osuus kasvoi edellisvuodesta, jolloin 16 prosenttia sijoituksiin käytetystä pääomasta kanavoitiin Suomen ulkopuolelle.

Ulkomaille tehtyjä sijoituksia kanavoitiin eniten Ruotsiin (48 M€, 53 %). Ruotsia seurasivat Tanska (34 M€, 38 %), USA (5 M€, 6 %), Kanada (2 M€, 2 %) ja muut (1 M€, 1 %).

Suomeen sijoitetusta pääomasta eniten virtasi Etelä-Suomen läänin yrityksiin (182 M€, 60 %). Länsi-Suomen lääniin tehtiin sijoituksia 81 miljoonalla eurolla (27 %), Pohjois-Suomeen (Oulun ja Lapin lääni) 20 miljoonalla eurolla (7 %) ja Itä-Suomen lääniin 18 miljoonalla eurolla (6 %).

Uuden pääoman kerääminen

Uutta pääomaa kanavoitiin toimialalle ennätykselliset 814 miljoonaa euroa, josta pääomarahastoihin kerättiin 657 miljoonaa euroa. Vuoteen 2001 verrattuna uuden pääoman määrä lähes kaksinkertaistui. Merkittävimpiä pääomanlähteitä olivat eläkeyhtiöt: eläkevakuutusyhtiöt, -kassat, -säätiöt (278 M€, 42 %), vakuutusyhtiöt: (189 M€, 29 %), yritykset (76 M€, 12 %), julkinen sektori (58 M€, 9 %), pankit (18 M€, 3 %) sekä rahastojen rahastot (16 M€, 2 %). Pääomarahastoihin kerätyistä uusista varoista 73 prosenttia kerättiin kotimaasta ja 27 prosenttia ulkomaisista lähteistä.

Hallinnoitava pääoma

Vuoden 2002 lopussa suomalaiset pääomasijoittajat hallinnoivat yhteensä 3 170 miljoonan euron pääomia. Vuoden 2001 lopusta hallinnoitava pääoma kasvoi 14 prosenttia. Hallinnoitavalla pääomalla tarkoitetaan kohdeyrityksiin sitoutuneena olevan pääoman ja rahastoissa vielä sijoittamattomana olevan pääoman yhteismäärää. Vuoden 2002 lopussa pääomasijoittajien hallinnoimasta pääomasta noin puolet (1 569 M€) oli sitoutuneena portfoliossa oleviin kohdeyrityksiin, joita oli yhteensä 713 kappaletta.

Hallinnoitavasta pääomasta 3 017 miljoonaa euroa oli yksityisten pääomasijoittajien (95 %) ja 153 miljoonaa euroa (5 %) julkisten pääomasijoittajien hallussa.

Irtautumiset

Vuonna 2002 pääomasijoittajat toteuttivat 173 osittaista tai täydellistä irtautumista, joiden hankintahintainen arvo oli yhteensä 105 miljoonaa euroa. Täydellinen irtautuminen toteutettiin 92 tapauksessa (70 M€) ja osittain irtauduttiin 81 sijoituksesta (35 M€). Pääomasijoittajat irtautuivat yhteensä 124 kohdeyrityksestä.

Pääosa irtautumisista toteutettiin omistusosuuden myynnillä joko kolmannelle osapuolelle tai yrityksen johdolle tai yrittäjälle. Yrityskaupan kautta irtauduttiin 27 kohdeyritystä ja 17 yrityksen kohdalla omistusosuus myytiin takaisin yrittäjälle. Listautumisia ei edellisvuoden tapaan toteutettu lainkaan. Alaskirjausten määrä kasvoi edellisvuodesta ja niitä jouduttiin tekemään 50 kohdeyrityksen kohdalla (2001/23).