Pääomasijoittaminen on vastuullista sijoittamista / Juha Peltola

Pääomasijoittaja tutkii sijoituskohteensa tarkkaan ennen sijoitusta etsien mahdollisia riskejä potentiaalisen kohdeyhtiön toiminnassa. Omistusaikana pääomasijoittaja kasvattaa ja kehittää yhtiötä aktiivisena omistajana. Kehittäminen sisältää muun muassa ympäristöön, työntekijöihin ja maineeseen liittyvien riskien minimointia. Itsestään selvää on, että pääomasijoittaja vaatii kohdeyhtiöiltään lakien ja sopimusten noudattamista - viimeistään irtautumisvaiheessa riskit ja puutteelliset toimintatavat tulisivat esille ostajakandidaattien tutkiessa yhtiön.

Vuonna 2005 Yhdistyneiden Kansakuntien pääsihteeri kutsui ryhmän maailman suurimpia sijoittajia prosessiin kehittämään vastuullisen sijoittamisen periaatteita. Ryhmä otti vastuulleen periaatteiden määrittelyn ja niiden kehittämisen yhteistyössä monipuolisen eri aloja edustavan sidosryhmäjoukon kanssa. Prosessia koordinoi mm. YK:n Global Compact, joka on maailman suurin vapaaehtoinen hyvän yrityskansalaisuuden aloite. Tällä hetkellä (4/2011) vastuullisen sijoittamisen periaatteet on allekirjoittanut yli 850 institutionaalista sijoittajaa edustaen arviolta 25 biljoonaa dollaria. Suomalaisista sijoittajista periaatteisiin ovat sitoutuneet mm. Ilmarinen, Kuntien Eläkevakuutus, Eläke-Tapiola, Etera ja Eläke-Fennia.

Vastuullisen sijoittamisen periaatteet perustuvat YK:n Global Compactin mukaisiin kymmeneen arvoon koskien ihmisoikeuksia, työoikeuksia, ympäristöasioita ja korruptiota (ESG-asiat eli Environmental, Social, and Governance). Periaatteiden allekirjoittaja sitoutuu:

1. liittämään ESG-asiat osaksi sijoitusprosesseja  
2. toimimaan aktiivisena omistajana ja soveltamaan ESG-asioita omistajakäytäntöihinsä
3. edistämään sijoituskohteidensa asianmukaista ESG-raportointia
4. edistämään vastuullisen sijoittamisen periaatteiden käyttöönottoa sijoitustoimialalla
5. tekemään yhteistyötä muiden sijoittajien kanssa edistääkseen vastuullista sijoittamista
6. raportoimaan toimistaan ja vastuullisen sijoittamisen edistymisestä

Pääomasijoittajille vastuullinen sijoittaminen on luontainen osa toimintaa aktiivisen omistajuuden kautta. Vastuullisen sijoittamisen periaatteisiin sitoutuminen edellyttäisikin pääomasijoitusyhtiöiltä tyypillisesti vain ESG-asioiden systemaattista liittämistä sijoitusprosesseihin sekä vastuulliseen sijoittamiseen liittyvän toiminnan dokumentointia ja raportointia. Yhteistyöfoorumina asiassa toimisi luontevasti Suomen Pääomasijoitusyhdistys.

Pääomasijoitustoimialaan kohdistuu painetta niin sääntelyn kuin julkisuudenkin muodossa. Kuten toimialan itsesääntelyä koskien on todettu, on toimialan oma etu toimia hyvänä yrityskansalaisena ja kommunikoida avoimesti. Vastuullisen sijoittamisen periaatteiden noudattaminen on pääomasijoittajille perusteltua niin hyvän sijoitustoiminnan kuin maineriskien näkökulmasta unohtamatta tietenkään asiakaskuntamme kasvavia vaatimuksia.

Juha Peltola Managing partner, Toimitusjohtaja             Vaaka Partners Oy